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5月，深圳市区市民还是习惯在分布于大街小巷的绿色标志的“老字号”一致药店购买着所需要的药品，他们并没有意识到，这个陪伴他们十几年的品牌正在悄然发生着变化，“一致”也不只是深圳的知名零售药店品牌，而正在成长为南方医药批发的第一平台。
眼花缭乱的开始
2009年，一致药业迎来四大资本运作。首先，公司出资1.035亿元收购了苏州万庆药业75%股权；接着，市场期待多年的对广西部分整合告一段落，公司宣布，以3043.17万元的价格，从大股东国药控股的手中，收购国控南宁100%的股权；同时，公司又以274万元价格收购了东莞东风中医药公司100%股权。另外，一致药业以7557.4万元的价格，悉数将旗下全部零售资产出售给大股东国药控股。
这是继2008年末，一致药业一举出售11家子公司后的又一次眼花缭乱的整合。2008年11月，上海产权交易所出现了11家关联公司的股权挂牌转让，在外界均猜测背后的意义时，一致药业发布公告解释称，上述11项股权全部属于一致药业控制的三、四级子公司，由于管理链条过长，为了压缩管理层级，降低管理成本，公司出于自身发展的需要进行了股权转让。
自2005年6月，公司宣布出资人民币10673.11万元收购国药控股有限公司持有的国药控股广州有限公司90%的股权开始，公司每年都有3到4个资产剥离及收购兼并动作。一系列动作之后，公司经营地域从原先的深圳地区扩大到分别以深圳、广州、柳州三个城市为中心，辐射广东、广西两省区，涵盖了制药工业、医药批发以及零售连锁等业态。
一致药业内部给今年进行的几个资本运作算了一笔账。收购万庆，目的是为了夺取头孢生产的上游，若2010年公司头孢产品上游一体化式的产业整合能够完成，将促使头孢产品大类毛利率提高5个百分点左右。仅2009年，新合并万庆将贡献3亿元左右的收入，1500万元左右的净利润。以往，公司的头孢原料药需要外购，在2008年上半年原料药急剧涨价时，公司的头孢药物毛利率降到8.7%，而在上一年毛利率能够接近12%。
万庆药业目前拥有400吨/年的头孢类原料药产能，已获得15个头孢类原料药生产批文。一致药业将对万庆药业进行总共1.2亿元的投资，分3年投入。
而“一致药店”品牌的剥离，则是公司的断腕之举。“‘一致’在深圳是零售业的知名品牌，拥有十几年历史，但是对公司的净利润贡献一直很微薄，公司也曾经希望通过发展自有品牌来加以发展，但提升空间并不大，因此在2009年，这部分资产最后还是剥离出去了。”公司内部人员告诉记者。
2006年，公司曾定下打造千家门店的目标，并且为了统一两广零售资源做了很多工作。包括增资深圳一致，改名为“广东一致药店有限公司”。但在今年，却决定一并将药店资产出售给大股东国药控股。从2008年看，零售业务仅占公司营业总收入的3.6%，而净利润贡献率仅占不到万分之五，盈利能力实在差强人意。根据国泰君安分析师倪文昊预测，剥离了零售业务一举，2009年将为一致药业贡献1949万投资收益，增厚EPS0.05元。
另一方面，收购东莞东风中药公司的行为，被外界视为相当“划算”。截至2008年9月30日，该公司总资产339万元，净资产275万元，而一致药业用了274万元收购了该公司100%的股权。根据中投证券分析，假设对苏州万庆和国控南宁合并9个月报表的前提下，预测公司2009-2011年的EPS为0.75、0.90、1.16元。
历时三年的艰难整合
在繁复的资本运作背后，还有更艰巨的整合之路。在整合之前，一致药业是深圳地区最大的医药商业企业，占深圳地区医院纯销份额的50%以上，零售市场30%左右的份额。随后繁复的资本运作背后，藏着大股东（国药控股是国内医药流通企业龙头）更大的布局“野心”，按照其“南一致，北国药”的战略布局，2005年开始，一致药业成为了其南区医药商业整合平台。
2005年，年销售额15亿元的一致药业用1亿元收购了年销售额30亿元的“大哥”国药广州，令医药界瞠目结舌。公司意图十分明显：统一采购，增强对供应商的话语权；并通过国药控股的全国性品牌去争取更多的总经销总代理，获得更高的利润率；此外，国药广州在控制费用、简化流程方面的一些经验也将在一致药业实行，从而降低公司费用率。
2006年起，公司搭建了四大职能中心，通过模块式的管理，逐步打破了原来各子公司之间的壁垒，在部分大品种上已经实现了集中采购，并利用信息化手段实现及时财务状况监控。“2006年，在运营管理上，就形成5大类17项指标为核心的监控分析体系，每月关注两个关键业务节点，进行专题分析；并按月度、季度、年度递增设立梯级分析系统以及专项业务处理机制。”公司有关人士告诉记者。
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